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2019年8月4日一周市场回顾与展望
2019-08-04  

本周各大指数整体呈震荡下行走势。指数方面,上证指数本周收跌2.6%,创业板跌0.33%,中小板跌2.16%。当前政治局会议、中美贸易磋商以及美联储FOMC会议都告一段落,部分内容略低于资产价格反映的预期。而美国方面表示再度对中国3000亿商品加征10%关税一事使得市场再度受挫下行。行业板块方面,农业服务、化工新材料及保险等板块涨幅居前,而园区开发、证券及房地产等等板块跌幅居前。

中美贸易方面,本周中美第12轮经贸高级别磋商于上海结束,中美双方同意将于9月份在美国进行新一轮经贸磋商。而随后美国总统特朗普发表推特表示美国将于9月1日开始,对来自中国的剩余3000亿美元货物和产品征收10%的关税。这是在中美经贸磋商刚结束、双方约定9月份在美国举行新一轮谈判的背景下,美方即宣布对华新的关税表态。受此影响,美股于周四晚间大跌且带动全球股市大幅下挫。过去一年多来的事实充分证明:贸易战没有赢家,加征关税根本解决不了美方关切,只会损害中美双方和全球利益。中美经贸问题错综复杂,解决起来不可能一蹴而就、立竿见影,需要时间与耐心逐步推进。我们也相信双方高层最终会用平等和相互尊重推进磋商,回到解决问题的正确轨道上来。

全球金融市场方面,8月1日美联储议息会议决定下调7月联邦基金利率目标区间25bp至2.00%-2.25%区间。这一决定符合市场预期,美国如期降息,提前结束缩表,同时声明还宣布,于8月1日提前结束原计划两个月后完成的缩表。但是发布会上美联储主席鲍威尔表示降息旨在防范下行风险,而不认为目前处于漫长的降息周期之初,当下的降息作为一种“预防性降息”的策略。美联储对经济前景依然保持良好的预期,尽管也提示了风险,但整体没有市场预期的“鸽”。但尽管本次美联储降息并非应对衰退的举措,但至少也能从中窥见全球最大经济体的央行对全球经济未来的担忧

国内经济方面,本周中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势并部署了下半年的经济工作。本次会议的政策基调相比4月份会议更加积极,重提“六稳”,关注经济下行压力,货币和财政政策保持平稳,但在“防风险”和房地产问题上仍保持定力。其中关于房地产方面高层表示“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制”、“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,这样的表述在最高级别会议当中实属罕见。这表明,高层已经下决心控制房地产的发展泡沫,房地产未来只能回归实业属性,金融投机属性将快速褪去。但这也并不意味着楼市入冬,也不意味着楼市不重要。楼市仍然是稳增长的力量,但已经不是短期刺激的手段也不是我国经济转型的关键发力点。

当前市场经过前期数月的低迷震荡之后仿佛再度进入了新一轮震荡下行期,面对复杂多变的外界环境,当下市场人气极度低迷。而市场也正像一只钟摆,永远在短命的乐观(使股票过于昂贵)和不合理的悲观(使股票过于廉价)之间摆动。是被短期无法预测且长期而言并非影响股市运行的消息所不断的迷惑,去追涨杀跌预测指数;还是静下心来耐心研究行业公司及商业模式,通过长期跟踪优秀的企业并在关键时刻与企业共成长以此获得应有的回报,这才是投资者应当思考的关于盈亏的本源问题。



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