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2019年11月17日一周市场回顾与展望
2019-11-17  

本周市场震荡下行,指数方面,上证指数本周下跌2.46%,创业板跌2.14%,中小板跌1.77%。受本周经济数据金融数据略低于市场预期的影响,市场走势较为弱势。行业板块方面,无线耳机成为近段时间仅存的持续性热点,带动电子制造、消费电子等板块反复活跃,而养殖业、农业服务等板块跌幅居前。

国内经济方面,本周国家有关部门相继公布10月份经济数据与金融数据。金融数据方面从总量而言略不及市场预期,社融、信贷全面下滑,预示经济下行压力有所加大,但央行在货币政策工具上不断创新,新型货币工具注重以我为主、精准滴灌,期限较短且有成本,有助于推动货币政策从数量型向价格型转变;经济数据从总量来看,无论是供给侧的工业增加值还是需求侧的投资消费,都显示经济存在较大的下行压力,经济的企稳迹象不明显,呈现出总体稳定,结构矛盾突出的现状,但主要经济数据依然处于合理区间内,国家部门也会保持宏观政策稳定,有效运用宏观政策逆周期调节工具对宏观经济进行合理支撑。

近年来全球经济延续着“低增长、低利率”的状态,因此,全球资金配置陷入了“资产荒”,其在寻找配置机会的时候,将更加倾向于性价比更高的新兴市场,特别是以中国权益资产为代表的资产。当前投资者对宏观经济的预期偏悲观,但未来经济很可能借助改革开放、科技创新、内需扩张而展现出超预期的内生增长动能。而随着A股投资者结构的变化以及整体投资理念的成熟,市场风格发生了根本性变化,但是大多数个人投资者对各种投资风格和门派的看法,却总是随市场阶段性波动而飘动。然而其实任何的投资体系,成功的最大前提,一定是符合复利可重复践行原则,而不是执着于在市场的每一个阶段都有所作为。正如巴菲特所强调的安全边际、不熟不做、逆向投资,以及彼得林奇所讲述的投资方法论所赖以正确的基础。没有适应任何市场阶段的投资法门,只有长期稳健复利的投资模式。



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