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2016年3月第一周A股走势点评及后市判断
2016-03-06  


 

本周大盘低开高走,最后两日主板与创业板出现较大分化,全周沪指涨幅3.86%,深成指跌幅0.39%,创业板指跌幅5.35%。外汇市场方面,美元指数走弱,在岸、离岸人民币兑美元汇率出现小幅上涨。

从本周走势看,汇率波动风险短期内不再构成威胁,大盘出现结构性分化,周期行业成为市场热点。

从周期品逻辑上看,其一是前期炒作供给侧改革更像是在炒概念,而当前热炒周期行业则是供给侧改革的具体体现;其二是本周内大宗商品价格上涨,炒作周期行业更具有基本面支撑;其三,近期出现通货膨胀的隐忧,周期品理所当然的成为避险的最好选择。

从主板和创业板的分化的角度看,前几轮反弹中均是创业板领涨,但多数创业板公司今年并未看到业绩,投资者的预期并未兑现;同时,此前机构配置创业板较重,本轮反弹明显出现资金从创业板流向周期板块的调仓迹象;另外,从历史上看,当前创业板点位并非历史低点,向下仍有空间。因此可以说,虽然主板指数确实有虚假的成分,但也不能否认周期品板块存在大量资金主动流入,从而造成了主板与创业板的分化。

周末,“两会”也释放了较多积极因素:1、政府工作报告中对注册制只字未提,可以从一定程度上缓解创业板压力。2、“十三五”期间经济年均增速保持在6.5%以上,结合16年财政赤字率和M2增速预期目标均较15年预期目标有所增长,说明政府保增长的决心。3、国企改革有加速推动的迹象,利好于周期行业等。

下周操作上,由于多重因素均对周期行业产生叠加推动作用,今后市场有望真正实现风格转换,走出超预期的行情。同时密切关注外围市场走势及大宗商品价格变化。

 

 

 

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